百億欠款的傳言甚囂塵上，11月6日，樂視掌門人賈躍亭的一份公開信，再度透露了樂視目前的現(xiàn)狀：擴(kuò)張過快、資金壓力。一時(shí)間，樂視網(wǎng)處于輿論漩渦的中心。
在深圳一家私募高管張華（化名）看來，樂視的危機(jī)難以避免，只是沒有預(yù)料到現(xiàn)在就會(huì)出現(xiàn)。“定增連續(xù)跌破發(fā)行價(jià)，單單這塊就會(huì)對(duì)樂視形成比較大的資金壓力?！睆埲A向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，樂視對(duì)部分定增份額做出了保本保息的承諾。
樂視的資金壓力或不止于此。在業(yè)內(nèi)人士看來，樂視的此次危機(jī)只是前奏，更大的危機(jī)仍存在后面。不過，盡管如此，不少機(jī)構(gòu)人士仍然表示看好樂視未來發(fā)展?！拔磥砣绻袡C(jī)會(huì)我會(huì)選擇配置。”7日，多位私募人士向記者表示。
危機(jī)比預(yù)期來得早
11月7日，樂視網(wǎng)跳空低開跌幅逾5%，隨后有所反彈，但力度有限。截至收盤，樂視網(wǎng)收于37.85元/股，跌幅4.68%。
二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)足以給樂視網(wǎng)帶來危機(jī)。今年7月份，樂視網(wǎng)剛剛以45.01元/股的價(jià)格定增1.07億股，募集資金48億元。在2014年，樂視網(wǎng)也以41.10元/股的價(jià)格定增729.93萬股，募集資金3億元。如今連續(xù)跌破定增價(jià)，樂視網(wǎng)面臨的不僅僅是定增機(jī)構(gòu)的壓力還有資金上的壓力。
“樂視所有的定增，賈躍亭自己都有比較深入的參與。而且，樂視的很多定增是有保本保息的承諾，現(xiàn)在股價(jià)大跌，定增給樂視帶來的資金壓力就已經(jīng)很大了?！睆埲A向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
在張華看來，這個(gè)危機(jī)的出現(xiàn)比預(yù)期要提前。“樂視定增的部分份額提供的都是保本保息的承諾，定增是比較大的資金壓力端口。我們推算定增明年到期會(huì)有市值訴求，那個(gè)時(shí)候兩端的壓力才會(huì)全部體現(xiàn)。這次出來的只是序曲，后期發(fā)展的鋪墊而已?！睆埲A表示。
一位與樂視有過資金對(duì)接業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，樂視整體感覺資金鏈吃緊。“外部融資收縮，外界輿論不利。內(nèi)部造血靠賈躍亭也不能一直堅(jiān)持，目前這樣下去的話比較危險(xiǎn)?！?1月7日，該人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
張華預(yù)計(jì)，樂視網(wǎng)的合理價(jià)值空間在35-36元/股之間，因此樂視還具有下跌空間。在張華看來，樂視明年的危機(jī)會(huì)更大?！霸诿髂陦毫θ匀槐容^大的情況下，我們會(huì)更加謹(jǐn)慎。”其表示。
股價(jià)接下來會(huì)如何走？樂視聯(lián)合創(chuàng)始人、副董事長劉弘說：“股價(jià)總是會(huì)上去的?！睒I(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，如果股價(jià)出現(xiàn)大幅拋壓，不排除公司會(huì)采取其他方式以提高股價(jià)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，公司此前亦有先例。
“樂視網(wǎng)是最核心的上市資產(chǎn)，因此股價(jià)一定要保證，不可能一直低下去。”深圳一位私募高管向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎但仍看好樂視
11月7日，記者采訪的多位私募人士均認(rèn)為樂視網(wǎng)遭遇資金危機(jī)，不過這些人士依然看好樂視未來發(fā)展。
丹陽投資首席投資官康水躍就向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，樂視公司層面的布局雖然因野心勃勃而陷入資金危機(jī)，但整體上看，這家公司的管理層還是很有實(shí)干精神和干勁的，基本面還是很不錯(cuò)的。
“總體上來說，我看好這只股票，認(rèn)為它值得長期持有。目前沒有配置，過陣子可能會(huì)有所配置?！笨邓S向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
多位私募人士均向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，長期來看依然看好樂視發(fā)展?！盎跇芬暽鷳B(tài)圈的模式以及賈躍亭的管理，我個(gè)人比較看好，但是當(dāng)前壓力的確較大。我個(gè)人覺得賈躍亭做的不錯(cuò)，他們的產(chǎn)品線和樂視生態(tài)圈都非常吸引人。現(xiàn)在出事的是手機(jī)供應(yīng)商問題。目前，我們對(duì)樂視持觀望的態(tài)度?！睆埲A向記者表示。
深圳一家私募高管亦向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，看好樂視發(fā)展思路?！皹芬曊麄€(gè)發(fā)展我是看好的，但是前提是每個(gè)業(yè)務(wù)必須要做實(shí)。賈躍亭勾勒的樂視生態(tài)圈，整體非常看好，但是如果要實(shí)現(xiàn)，必須要做實(shí)。這樣才會(huì)有資金來支持?！痹摳吖鼙硎?。
與外界頗多的質(zhì)疑不同，部分資金對(duì)樂視仍然較為支持。一位機(jī)構(gòu)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，不少PE機(jī)構(gòu)對(duì)樂視又愛又恨?！百Z躍亭構(gòu)建的生態(tài)圈在中國資本市場(chǎng)上是非常好的思路。恨的是擴(kuò)張速度太快，設(shè)想太好，但沒有做實(shí)?！逼浔硎尽?/p>
“經(jīng)過這次輿論事件，我相信核心團(tuán)隊(duì)做實(shí)還是會(huì)有投資人支持，如果有機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)資金還是會(huì)參與進(jìn)來。”上述機(jī)構(gòu)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）