“以前萬能險隨便都能找到年化6%或者7%的產(chǎn)品，現(xiàn)在收益率在5%以上都算是高收益了?！卑最I小陳最近領到一筆獎金，“咨詢了一圈發(fā)現(xiàn)銀行的理財產(chǎn)品只有3%～4%，保險產(chǎn)品的收益有5%但是年限又較長，而且如果過段時間再買收益會更低?！笔袌鋈耸刻寡?，在低利率市場環(huán)境下，險企資金成本增加，但是出于市場競爭的需求，萬能險的收益率并不會立馬調整，所以可以預見的是在未來低利率時代萬能險收益將會不斷走低。
“昨天有銀行的客戶經(jīng)理通知我，如果要買之前看中的一款萬能險產(chǎn)品就要抓緊了，可能過幾天就要降收益了。”市民李小姐昨天見到記者感慨，去年有筆閑錢就買了當時賣得很火的萬能險做理財，一年到期了算下來年化收益能夠接近7%，“但最近在銀行咨詢發(fā)現(xiàn)能夠高于5%的萬能險寥寥可數(shù)，收益相對較高的4.27%就要10萬元起，能夠達到4.3%的銀行穩(wěn)健理財基本都要放滿一年，好迷惘?！?/p>
“在監(jiān)管層的規(guī)范下，短期高收益的保險產(chǎn)品今后將難見蹤跡，取而代之的將是較低收益的三到五年的長期產(chǎn)品?！彪U企業(yè)內人士表示。
華寶證券公布的數(shù)據(jù)顯示，8月萬能險平均收益率為4.799%，較上月下降4.1基點，環(huán)比下降0.85%，降幅明顯。但對比同期金融產(chǎn)品，8月貨幣基金7日年化收益率為2.52%、10年期國債到期收益率為2.7%、5年AAA中票到期收益率為3.202%、6個月票據(jù)貼現(xiàn)利率為2.25%，而萬能險當月的歷史結算利率為4.799%，僅低于同期的非標信托類發(fā)行收益率6.76%。
盡管收益率日趨下行，但是萬能險業(yè)務仍然是險企的主力業(yè)務。保監(jiān)會披露的前8個月保費數(shù)據(jù)梳理，今年前8個月有18家壽險公司的萬能險保費超過百億元，個別壽險公司超過千億元。另外，有20家壽險公司的萬能險保費占規(guī)模保費超過50%。
雖然萬能險保費增速受到了監(jiān)管層新規(guī)的影響，但是仍然遠遠超過同期的壽險業(yè)務的保費增速。數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，行業(yè)原保險保費收入22958.94億元，同比增長34.68%。而壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款（以萬能險為主）和獨立賬戶本年新增交費9964.15億元，同比增長91%。
影響：中小公司或受沖擊更嚴重
廣發(fā)證券分析師曹恒乾指出，由于利率水平直接關系到保險資金投資的債券固收類資產(chǎn)的收益水平，因此對于以提供投資收益為主的保險產(chǎn)品（以分紅、萬能為主）將會受到利率下行更大的影響。從國際角度觀察，低利率對于保險行業(yè)的影響一直都是偏負面的。低利率時期，大型上市保險公司的抗風險能力更強，而以理財產(chǎn)品迅速擴張的中小保險公司壓力較大。
“不少中小和新興壽險公司的產(chǎn)品定價管理較粗，利潤來源單一，高度依賴利差，在面對利率環(huán)境的變化時，顯得十分脆弱?！北１O(jiān)會副主席黃洪日前在“2016中國壽險業(yè)十月前海峰會”上指出，低利率對過于依賴利差的定價機制產(chǎn)生沖擊，當前，在資產(chǎn)荒背景下，部分公司萬能險賬戶已經(jīng)出現(xiàn)投資收益低于結算利率，甚至賬戶資產(chǎn)低于負債的情況。在中長期低利率下，由于高收益高信用等級債券稀缺，這些到期資產(chǎn)再投資時將很難找到與高利率下保單負債成本相匹配的高收益資產(chǎn)。（廣州日報）