就在重慶農(nóng)商行準(zhǔn)備回歸A股的同時(shí)，一則刊登在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的預(yù)掛牌顯示，因重慶農(nóng)商行擬申請?jiān)贏股上市，意向受讓人需是農(nóng)商行現(xiàn)有法人股東。

　　重慶銀監(jiān)局網(wǎng)站消息，其于9月13日批復(fù)原則同意重慶農(nóng)村商業(yè)銀行首次公開發(fā)行A股股票并上市方案，發(fā)行規(guī)模不超過13.57億股。募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，用于充實(shí)資本金。在香港上市的重慶農(nóng)商行（03618.HK）于今年4月董事會(huì)會(huì)議上通過發(fā)行A股計(jì)劃，13.57億股A股占發(fā)行完成后總股數(shù)的12.73%。

　　該則預(yù)掛牌公告顯示，重慶農(nóng)商行1000萬股法人股，掛牌價(jià)格為3500萬元，如果按照掛牌價(jià)轉(zhuǎn)讓，則其價(jià)格為3.5元/股。這不僅低于該行每股凈資產(chǎn)（2016年中報(bào)每股凈資產(chǎn)為5.29元/股），也低于其H股股價(jià)（截至9月23日收盤，重慶農(nóng)商行收報(bào)每股4.98港元，市凈率為0.8）。

　　上海一位銀行業(yè)分析師表示，銀行股份轉(zhuǎn)讓，5%以上股份需要監(jiān)管批準(zhǔn)，其他沒有規(guī)定。受讓方如果是國資股東，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不能低于凈資產(chǎn)，民資則沒有規(guī)定。

　　事實(shí)上，股東急于在A股IPO前轉(zhuǎn)讓股份，除了IPO排隊(duì)時(shí)間較長等因素外，在港上市的內(nèi)資股轉(zhuǎn)讓難以流通。

　　在香港上市的內(nèi)地公司，其股份被劃分為境外上市外資股和非境外上市股份。以銀行為例，向境外投資者等發(fā)行并在香港上市的股份列為“H股”，向中國境內(nèi)投資者發(fā)行的股份為“內(nèi)資股”。內(nèi)資股可以轉(zhuǎn)讓，重慶農(nóng)商行招股說明書中提及，內(nèi)資股登記的股份可轉(zhuǎn)讓給海外投資者，所轉(zhuǎn)讓股份可于海外證券交易所上市或買賣。但實(shí)際上，內(nèi)資股轉(zhuǎn)讓限制不小。

　　根據(jù)2007年發(fā)布的證監(jiān)會(huì)《關(guān)于境外上市公司非境外上市股份集中登記存管有關(guān)事宜的通知》和中國結(jié)算《境外上市公司非境外上市股份登記存管業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，境外上市公司的非境外上市股份應(yīng)由中登公司集中登記存管。前述預(yù)掛牌公告也提及，由于重慶農(nóng)商行內(nèi)資股已按照證監(jiān)會(huì)要求托管登記至中登公司，該行審核通過后將按照該公司的相關(guān)規(guī)定辦理過戶手續(xù)。

　　完成登記存管后，要實(shí)現(xiàn)非境外上市股份的轉(zhuǎn)讓，需提供的材料包括“須經(jīng)行政審批方可進(jìn)行的股份轉(zhuǎn)讓，還需提供有關(guān)主管部門的批準(zhǔn)文件”。上海市中盛律所的熊侃、吳妍輝在2015年初的一篇文章分析稱，股東轉(zhuǎn)讓股份須取得商務(wù)部門的外商投資企業(yè)股權(quán)變更審批，并受到相關(guān)行業(yè)準(zhǔn)入約束，還有可能涉及安全審查和反壟斷審查；如果該股份屬于國有法人股，還要履行一系列國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。股東所持內(nèi)資股份可以轉(zhuǎn)讓，但在事實(shí)上存在較大限制。

　　除了重慶農(nóng)商行，經(jīng)由過去數(shù)年的銀行股“轉(zhuǎn)讓潮”后，今年在各地股權(quán)交易平臺(tái)掛牌的銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓突然減少。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理各地銀行股權(quán)掛牌情況，今年以來只有16宗掛牌。規(guī)模較大者為三峽集團(tuán)8月以11.93億元掛牌轉(zhuǎn)讓湖北銀行3.25億股股份（9.28%股權(quán)）；哈爾濱銀行7月以15.2億元出清所持廣東華興銀行8億股；廣發(fā)銀行的2.23億股股權(quán)于6月在上海產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　被轉(zhuǎn)讓銀行中，股份行只有廣發(fā)銀行。城商行包括富滇銀行9月被轉(zhuǎn)讓2600萬股法人股，掛牌價(jià)格7280萬元；華融湘江銀行被深圳某公司轉(zhuǎn)讓490.91萬股，掛牌價(jià)格1202.7295萬元。

　　華南某股份行資債部人士認(rèn)為，銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓減少的原因，此前股東“套現(xiàn)”銀行股權(quán)，原因多為對銀行不良增多、資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。但現(xiàn)在處于“資產(chǎn)荒”的情況，公司手里有大量的現(xiàn)金投不出去，銀行股權(quán)回報(bào)率相對穩(wěn)定的價(jià)值凸顯出來了。另一央企控股的城商行人士則更加直言不諱：“錢沒地兒去?！保?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）