配資業(yè)務(wù)再次趨緊，這一次或許直接針對的是銀行。
近日，部分商業(yè)銀行和信托公司向券商中國記者透露，日前收到了相關(guān)監(jiān)管指示，將于近期把結(jié)構(gòu)化配資杠桿比例降低至1：1。有銀行從業(yè)人士稱，監(jiān)管層此舉目的很明確，就是為與證監(jiān)會步調(diào)一致，規(guī)避劣后級受益人通過杠桿放大交易情形。
也就是說，繼證監(jiān)體系下的私募資管計劃在遭遇了史上最嚴(yán)苛的“資管新八條”后，信托、銀行資金杠桿也將被收緊至1：1。
比58號文更嚴(yán)
“我這邊收到的通知是從8月16日起開始實(shí)施，但其實(shí)我們早就已經(jīng)開始了。我剛報的一單就只能按1：1做。這個規(guī)定，對原有資管到期需平轉(zhuǎn)（即資管到期需延續(xù)）的企業(yè)和銀行的影響，還是比較大的，據(jù)說是為了和證監(jiān)會要求趨同?！蹦彻煞菪腥耸扛嬖V券商中國記者。
該人士說的就是近期監(jiān)管對部分商業(yè)銀行的指示，該指示要求對于結(jié)構(gòu)化配資項(xiàng)目，包括并不限于普通配資、股東增持配資、定增和打新、股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品、兩融收益權(quán)、員工持股計劃，還有跟券商通過收益互換開展的類配資業(yè)務(wù)，優(yōu)先級資金和劣后級資金的比例均不能超過1：1。
不難看出，監(jiān)管正在步步趨嚴(yán)。
今年3月底，中國銀監(jiān)會辦公廳下發(fā)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險監(jiān)管工作的意見（“58號文”），其中就要求加強(qiáng)信托業(yè)務(wù)市場風(fēng)險風(fēng)控，要求各銀監(jiān)局督促信托公司依法合規(guī)開展股票投資等信托業(yè)務(wù)，督促信托公司合理控制結(jié)構(gòu)化股票投資信托產(chǎn)品杠桿比例，優(yōu)先受益人和劣后受益人投資資金配置比例原則上不超過1：1，最高不超過2：1，不得變相放大劣后級受益人的杠桿比例。
“說實(shí)話這半年市場回暖，我們以前的杠桿，個別項(xiàng)目優(yōu)先與劣后確實(shí)放得比較大，3：1、4：1都是有的，但是現(xiàn)在存量到期后都自動降為1：1，新增的也全部都按1：1做。”該股份行人士表示。
但需要特別說明的是，上述指示似乎并未對所有銀行。華南一股份行、滬上一股份行均向記者否認(rèn)收到過此指示。但他們的預(yù)測是，“不排除監(jiān)管是有針對性地通知個別 步子較大 的銀行”。
因此，結(jié)合證監(jiān)會對兩融1：1杠桿比例要求、7月對私募基金行業(yè)的八條底線規(guī)定股票、混合類資產(chǎn)管理杠桿倍數(shù)最多不超過1倍，銀監(jiān)會和證監(jiān)會的杠桿要求基本步調(diào)一致了。
信托表示影響小
除了銀行，還有信托公司也表示有接到相關(guān)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品杠桿比例不得超過1：1的監(jiān)管指示。不過，信托業(yè)內(nèi)人士表示，由于信托只是通道，且相關(guān)業(yè)務(wù)量并不大，因此影響并不大。
“我們公司相關(guān)合規(guī)部門也接到了監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)，沒有具體文件，就是要求相關(guān)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品杠桿比例不得超過1：1。”華東某信托公司人士透露。
不過，并非每家信托公司都有收到監(jiān)管層的窗口指導(dǎo)，券商中國記者詢問西部以及華北等多家信托公司，其中就有兩家明確表示沒有收到。
“不排除是各地監(jiān)管部門的小范圍舉措，且這塊業(yè)務(wù)監(jiān)管政策的收緊也很正常，要不然大家都走信托通道，相比于證監(jiān)會1：1的嚴(yán)格規(guī)定，銀監(jiān)會管轄下的信托2：1明顯有監(jiān)管套利空間?！比A北某信托公司人士稱。
上述華北信托公司人士還表示，由于銀監(jiān)會發(fā)文發(fā)得早，證監(jiān)會包括私募監(jiān)管等政策在后面下發(fā)，“所以可能需要這樣一個政策指導(dǎo)來統(tǒng)一，畢竟證監(jiān)會和銀監(jiān)會對待去杠桿的態(tài)度其實(shí)都是一致的?！?/p>
“對我們基本沒啥影響，因?yàn)槲覀儧]有存量業(yè)務(wù)，預(yù)期也不會有這塊的新增業(yè)務(wù)?！比A東某信托公司人士表示。
上述華北信托公司人士稱，由于信托公司承擔(dān)的是通道角色，收取通道費(fèi)用，而作為優(yōu)先級發(fā)行產(chǎn)品的量也不大，因此，監(jiān)管趨嚴(yán)，去通道趨勢之下，杠桿比例降至1：1對信托公司影響并不大。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）