在新三板，大股東質(zhì)押所持全部股份的情況并不少見，只是這一次，這家企業(yè)大股東質(zhì)押股份的目的并不是為銀行貸款，而是為關(guān)聯(lián)方私募債延期兌付作擔(dān)保。

　　關(guān)鍵是，這些質(zhì)押都是半年多前新三板公司掛牌時發(fā)生的，若不是主辦券商發(fā)現(xiàn)提示相關(guān)風(fēng)險，真是換了大股東都不知道！

三板大股東質(zhì)押半年秘而不宣

　　論壇君注意到，主辦券商此前一度提示了該公司關(guān)聯(lián)方占款等方面的風(fēng)險。這套路有點深。

　　該股于7月份一復(fù)牌股價暴跌46%，眾機(jī)構(gòu)都不幸“踩雷”了。

　　1 剛掛牌大股東質(zhì)押全部股份

　　只聽說新三板信息披露不夠規(guī)范，可是半年多了，才補發(fā)這些質(zhì)押事項，也是有點久了。

　　7月8日，新綠股份（834632）補發(fā)的一則股權(quán)質(zhì)押公告顯示，為保證上海綠潤食品有限公司、莒南縣鴻潤食品有限公司兩家公司私募債券延期兌付能夠順利完成，新綠股份的股東陳星對不同的銀行或證券公司進(jìn)行了多筆股份質(zhì)押擔(dān)保，累計質(zhì)押新綠股份5842.73萬股，占該公司總股本的39.75%。

　　資料顯示，新綠股份控股股東、實際控制人均為陳星，任職公司董事長，其對新綠股份的持股比例為39.76%，也就是說該股東上述質(zhì)押占其所持股份比例近100%。

　　論壇君注意到，上述多筆質(zhì)押時間分別為2015年12月11日及2015年12月16日起，也就是說，發(fā)生股份質(zhì)押的時間至今已經(jīng)半年多了。

　　對此新綠股份的解釋是，因公司掛牌時間不長，公司高級管理人員對新三板信披規(guī)則的學(xué)習(xí)理解不夠，造成公司對上述股權(quán)質(zhì)押事項未及時披露，也未告知主辦券商。

　　查看了一下新綠股份的掛牌時間，確實是2015年12月15日掛牌的，這么說來，新綠股份一掛牌新三板，大股東就把所持股權(quán)全部質(zhì)押了。

　　能讓實際控制人全力擔(dān)保的這兩家公司，和新綠股份不無關(guān)系。論壇君查閱資料發(fā)現(xiàn)，上述兩家發(fā)行私募債的公司上海綠潤、鴻潤食品均為新綠股份的關(guān)聯(lián)方，為新綠股份實際控制人的直系親屬控制的公司。

　　然而論壇君想提醒的是，私募債違約風(fēng)險還是要注意的，萬一違約，新綠股份可能要面臨控股股東變更了。

　　2 主辦券商風(fēng)險提示曝出關(guān)聯(lián)方占款

　　幸好這家公司的主辦券商是靠譜的。

　　對于上述大股東質(zhì)押近全部股份，新綠股份的主辦券商同時于7月8日發(fā)布了風(fēng)險提示指出，上述股權(quán)質(zhì)押事項已完成質(zhì)押登記，但未及時披露，且提醒道，由于實際控制人股權(quán)質(zhì)押比例較大，可能會存在公司控股股東和實際控制人發(fā)生變化的風(fēng)險。

　　論壇君都要感慨了，幸虧主辦券商督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，不然大股東換了投資者都還不知情。

　　事實上，此前新綠股份的主辦券商就幾度對相關(guān)事項進(jìn)行了風(fēng)險提示。

　　6月8日，主辦券商就發(fā)布風(fēng)險提示公告指出，新綠股份控股股東陳星的父親陳思控制的三家關(guān)聯(lián)企業(yè)：莒南縣鴻潤食品有限公司、山東綠潤食品有限公司、上海綠潤食品有限公司存在占用新綠股份資金的情況。

　　此后新綠股份披露年報時承認(rèn)了上述關(guān)聯(lián)方占用公司資金的情況，其中，截至2015年12月31日，莒南縣鴻潤食品有限公司借用新綠股份資金累計發(fā)生額為4964萬元；上海綠潤食品有限公司借用新綠股份資金累計發(fā)生額為800萬元。

　　上海綠潤、鴻潤食品正是上面陳星提供股份質(zhì)押所涉及的兩家發(fā)行私募債公司。

　　新綠股份2015年報中稱，截至2016年6月25日，已收回關(guān)聯(lián)方占款5160萬元，并將按照年利率4.3%向資金占用方收取資金占用費?！　?/p>

　　不止這一次，在新綠股份披露年報前后，該公司主辦券商都發(fā)布了風(fēng)險提示。兩次延期后，新綠股份終于在年報大限6月30日前兩天披露了2015年報?！　?/p>

　　3 股價暴跌 私募機(jī)構(gòu)”踩雷“？

　　因未披露2015年報，新綠股份自5月份起停牌，披露年報后，新綠股份于7月4日復(fù)牌。

　　復(fù)牌第一天，該股股價就遭遇了暴跌，該股從6.6元一路走低至3.78元，7月4日當(dāng)天跌幅達(dá)46%，成交額放大至34萬余元。值得一提的是，新綠股份交易方式為做市方式，擁有5家做市商。

　　而新綠股份在停牌前，其股價一直平穩(wěn)運行于6.65元之上，以其股本1.47億股計算，此前市值超過8.7億元。這一次股價重挫，使得新綠股份的一眾機(jī)構(gòu)股東都得面臨“踩雷”風(fēng)險了。

　　據(jù)新綠股份年報，截至2015年末，除陳星以持股比例39.76%和盧云東持股2.91%位居前十大股東，其余位列十大股東的股東全部為機(jī)構(gòu)股東，其中聯(lián)新投資、誠鼎二期、馨蘭聚君、邑德投資、馨蘭聚牧、馨蘭綠馨、硅谷天堂等7名股東為私募基金，持股比例為9.44%至2.16%不等。

　　論壇君注意到，如果股價繼續(xù)下挫，離上述部分機(jī)構(gòu)的入股成本價就不遠(yuǎn)了。據(jù)資料計算，部分私募增資入股新綠股份的成本價為每股2-3.5元。

　　就連上面所說的接受新綠股份控股股東質(zhì)押股份的機(jī)構(gòu)，都不得不面對新綠股份股價的重挫了，萬一跌到需要補充抵押物，陳星已無股份可補。