45%公司定位新型業(yè)務
傳統(tǒng)財壽業(yè)務仍占過半
《證券日報》記者從80家擬設立的保險公司的上市公司統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有36家上市公司擬設立新型業(yè)務的保險公司，但仍有44家上市公司擬設立傳統(tǒng)的財險公司或壽險公司。
如，近日太保集團旗下子公司太保產(chǎn)險與百度簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同發(fā)起設立新的互聯(lián)網(wǎng)保險公司。記者獲悉，新公司將聚焦于汽車保險及相關服務，致力于成為國內(nèi)首家真正基于大數(shù)據(jù)的科技型互聯(lián)網(wǎng)汽車保險公司。
記者統(tǒng)計顯示，在這80家上市公司中，有10家公司擬設立互聯(lián)網(wǎng)保險公司、有6家公司擬設立信用保險公司、5家公司擬設立健康險公司。從這些上市公司的主營業(yè)務來看，包括地產(chǎn)、健康醫(yī)藥、能源電力、軟件IT等。
從參與方式來看，上市公司踏入保險行業(yè)，目前比較多的是兩類：一類是收購，通過大比例收購保險公司股權，使其成為上市公司子公司，比如天茂集團、華資實業(yè)、西水股份等；一類是新設保險公司，等待保監(jiān)會批準核收牌照。
對于上市公司紛紛轉(zhuǎn)型保險業(yè)的原因，平安證券研報認為，形成如此局面的原因很清晰：巴菲特模式的示范效應，安邦和復興的引領；前海等新設平臺類保險公司通過理財型保險熱銷，將新設保險盈利周期仍過去的6-7年縮短至2-3年，使得市場對保險牌照的興趣增加；實體經(jīng)濟不景氣背景下，金融行業(yè)利潤相對豐厚；保險行業(yè)放松管制，各項利好政策頻出，行業(yè)具備成長性；也有部分上市公司出于市值管理需求。
首年、前期擴張費用高
上市公司涉保險應謹慎
保險公司由于其首年費用、前期擴張費用較高等原因，實現(xiàn)盈利一般需要5-7年的時間，期間展業(yè)也需要資本的不斷補充。雖然個別保險公司在成立的第2年即盈利，但是這些公司產(chǎn)品以投資性險種為主，對于公司的投資能力要求較高，另外在低利率環(huán)境下，較高的保證利率和結(jié)算利率會給這些公司留下利差損的隱患。
從負債端來看，保險股權備受親睞有利有弊：利的是競爭主體的增加有利于行業(yè)內(nèi)各個公司找到適合自己的收展路徑，讓保險公司的募資渠道更加通暢，仍而更快成長；弊端則是新設主體的增加必然會導致行業(yè)競爭加劇，可能會有保險公司為沖規(guī)模，大力收展高利率的投資性險種，而當前又處于低利率環(huán)境下，可能會為利差損埋下隱患。
從資產(chǎn)端來看，諸多產(chǎn)業(yè)資本踏入保險行業(yè)，在保險行業(yè)前端利率基本放開的背景下，產(chǎn)業(yè)資本所設保險公司首先會在產(chǎn)品端結(jié)合自身優(yōu)勢形成差異化競爭，而在投資端的影響就是，各個險企之間的投資理念會逐漸不同，在資產(chǎn)配置上的差異化也將逐漸顯現(xiàn)。
平安證券研報認為，對于新設保險公司的上市公司，要謹慎對待，前景可能較好的有兩類。
一是保險業(yè)務可以與其現(xiàn)有業(yè)務產(chǎn)生協(xié)同效應的，如公司目前已有大量的客戶基礎，成立保險公司可以與其現(xiàn)有業(yè)務產(chǎn)生良性互動。
二是公司本身投資能力較強，在保險公司設立初期，規(guī)模較小的情況下，通過積極的資產(chǎn)配置是可以產(chǎn)生較高的投資回報率。（證券日報）