據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前仍有不少銀行占比超標(biāo)，該新規(guī)對(duì)大中型銀行影響比較明顯。不過(guò)，超標(biāo)銀行有足夠長(zhǎng)的過(guò)渡期調(diào)整信貸投放結(jié)構(gòu)，不會(huì)影響規(guī)模增長(zhǎng)和盈利能力。

分析認(rèn)為，這體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)金融、地產(chǎn)兩個(gè)市場(chǎng)防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)市場(chǎng)的考慮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前仍有不少銀行占比超標(biāo)，該新規(guī)對(duì)大中型銀行影響比較明顯。不過(guò)，超標(biāo)銀行有足夠長(zhǎng)的過(guò)渡期調(diào)整信貸投放結(jié)構(gòu)，不會(huì)影響規(guī)模增長(zhǎng)和盈利能力。

《通知》規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款余額占比和個(gè)人住房貸款余額占比不得高于央行和銀保監(jiān)會(huì)分檔設(shè)置的上限。對(duì)于2020年12月末未達(dá)標(biāo)的銀行設(shè)置2-4年的過(guò)渡期。

具體看，房地產(chǎn)貸款（包括企業(yè)與個(gè)人）總體占比上限：中資大型銀行為40%、中資中型銀行為27.5%、中資小型銀行和非縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)為22.5%、縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)17.5%、村鎮(zhèn)銀行12.5%；個(gè)人住房貸款占比上限：中資大型銀行為32.5%、中資中型銀行為20%、中資小型銀行和非縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)為17.5%、縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)12.5%、村鎮(zhèn)銀行7.5%。

據(jù)中金公司測(cè)算，目前35家上市銀行中有超過(guò)10家個(gè)人住房貸款或房地產(chǎn)貸款占比超出上限。其中，7家銀行個(gè)人住房貸款占比超出上限，成都銀行超出8.5ppt，興業(yè)銀行超出5.7ppt，招行超出4.7ppt，青島超出2.4ppt，建行超出1.9ppt，鄭州銀行超出0.9ppt。

有10家銀行房地產(chǎn)貸款占比超出上限，成都銀行超出13.3ppt，鄭州銀行超出10.4ppt，青島銀行超出9.1ppt，青農(nóng)商行超出7.5ppt，興業(yè)銀行超出6.2ppt，招商銀行超出5.7ppt。

民生證券分析認(rèn)為，部分銀行的個(gè)人按揭貸款占比已超出上限的要求，例如建行占比達(dá)到34.4%、郵儲(chǔ)占比達(dá)到33.6%，《通知》對(duì)個(gè)人住房貸款規(guī)模將產(chǎn)生影響，個(gè)人按揭杠桿端將開啟適度收縮。

因此，分析認(rèn)為，考慮2-4年的過(guò)渡期和貸款增長(zhǎng)，該新政為銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)留有了充足時(shí)間和空間，預(yù)計(jì)短期信貸投放將平穩(wěn)過(guò)渡。

交通銀行金融研究中心分析師夏丹認(rèn)為，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，該新政強(qiáng)化房地產(chǎn)金融監(jiān)管，是堅(jiān)持“房住不炒”的一個(gè)環(huán)節(jié)；對(duì)于金融市場(chǎng)而言，是為了防止樓市風(fēng)險(xiǎn)向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)，有利于金融系統(tǒng)穩(wěn)健發(fā)展。

東吳銀行分析師馬祥云認(rèn)為，該新規(guī)短期可能對(duì)高占比銀行的估值有影響，但只是情緒面影響，考慮調(diào)整過(guò)渡期足夠長(zhǎng)，預(yù)計(jì)不影響板塊2021年估值回升趨勢(shì)，仍然看好銀行股。

“預(yù)計(jì)政策不會(huì)影響信貸投放節(jié)奏，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明確，信貸需求旺盛，我們預(yù)計(jì)超標(biāo)銀行會(huì)調(diào)整增配風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率類似于房地產(chǎn)貸款的信貸產(chǎn)品，另外銀行可能通過(guò)資產(chǎn)證券化加大存量貸款流轉(zhuǎn)?！爸薪鸸痉治鰩煆垘泿洷硎?，考慮政策的中長(zhǎng)期影響，基于生態(tài)場(chǎng)景經(jīng)營(yíng)的數(shù)字銀行才能顯著提高金融供給能力，有效觸達(dá)和服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中金融需求旺盛的客群。

財(cái)信證券分析師周策認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)模式穩(wěn)健，業(yè)務(wù)布局全面，零售業(yè)務(wù)具備顯著優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)銀行在不確定的2021年擁有可持續(xù)的盈利能力。

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