金融機(jī)構(gòu)愛(ài)自己貸款卻不愿貸款給企業(yè)的背后，是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)錯(cuò)之分，尤其是在經(jīng)濟(jì)下行周期時(shí)間的情況下，尤為突出。
特別是銷售市場(chǎng)低估了房地產(chǎn)行業(yè)和區(qū)域融資平臺(tái)兩類金融機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)短期貸款可視為短時(shí)間內(nèi)最值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。
近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)下行的惡劣形勢(shì)下，銷售市場(chǎng)特別擔(dān)心金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款和地方政府融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。鮮為人知的是，銷售市場(chǎng)低估了這兩類貸款的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)短期貸款，特別是加工制造業(yè)貸款、批發(fā)和零售貿(mào)易貸款的銀行信貸質(zhì)量，很可能在短時(shí)間內(nèi)對(duì)銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成較高風(fēng)險(xiǎn)。
首先，企業(yè)的短期貸款仍然是我國(guó)商業(yè)銀行貸款的很大一部分。特別是近年來(lái)，政府部門收緊了對(duì)地方政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款的控制，并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。2011年二、三季度，地方政府融資平臺(tái)貸款規(guī)模尚未增加，房地產(chǎn)行業(yè)貸款規(guī)模僅增加1.05萬(wàn)億元，但中小企業(yè)貸款增加3.76萬(wàn)億元(約占總貸款增量的46%)，其中中小企業(yè)貸款額接近2萬(wàn)億元。
貸款也非常容易受到康柏周期的傷害，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2020年大部分時(shí)間企業(yè)利潤(rùn)將呈下降趨勢(shì)，特別是在冶煉廠和稀有金屬、化學(xué)原料和化學(xué)品的生產(chǎn)加工領(lǐng)域。
再次，中國(guó)企業(yè)負(fù)債率高。此前，中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)表示，2011年中國(guó)企業(yè)的債務(wù)是中國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值(GDP)的107%，OECD覺(jué)得如果企業(yè)的債務(wù)占GDP的90%，那就危險(xiǎn)了。
最需要小心的是，屬于企業(yè)應(yīng)收賬款問(wèn)題的“三角債”有一定的上升趨勢(shì)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年3月，工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收賬款升至7.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18%。而且貸款逾期中的應(yīng)收賬款問(wèn)題在周期性行業(yè)更為嚴(yán)重。
20世紀(jì)90年代，三角債問(wèn)題導(dǎo)致中國(guó)商業(yè)銀行陷入困境。雖然現(xiàn)階段三角債的經(jīng)營(yíng)規(guī)模比當(dāng)時(shí)小了很多，但現(xiàn)階段仍稱為系統(tǒng)軟件風(fēng)險(xiǎn)。但在未來(lái)的很多季度，如果問(wèn)題繼續(xù)推進(jìn)，一定要引起足夠的重視。