在整個金融體系去杠桿以及銀行強監(jiān)管的趨勢下，銀行也主動開啟了“縮表”模式。
一家資產(chǎn)規(guī)模為2000億的上市城商行就在一家地方金交所轉(zhuǎn)讓8億元的非標(biāo)資產(chǎn)，投向為通過定向資管計劃投資地方政府產(chǎn)業(yè)基金。在轉(zhuǎn)讓要求中，該行表示：“尋資產(chǎn)受讓方，也可代持回購．”
一家股份制銀行資管部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“這并非個例，在MPA考核和銀監(jiān)會‘三三四’檢查的合規(guī)壓力下，不少銀行都開始拋售資產(chǎn)，特別是前幾年主要依靠同業(yè)業(yè)務(wù)進行擴張的城商行，壓力更大。非標(biāo)類的資產(chǎn)，銀行同業(yè)幾乎都是自身難保，沒再接的空間，而非銀機構(gòu)又普遍面臨資金緊張，因此在交易所公開尋找受讓方也是迫不得已的做法?！?/p>
據(jù)該人士介紹，今年4月以來的監(jiān)管風(fēng)暴更多的是對風(fēng)險的摸底排查，雖然要求上報的業(yè)務(wù)是2016年底有余額，按道理現(xiàn)在匆忙轉(zhuǎn)讓或者讓人代持是不能規(guī)避監(jiān)管，但有非標(biāo)業(yè)務(wù)此前狀況監(jiān)管可能也不掌握，這就讓不少機構(gòu)抱有僥幸心理。
主動壓縮非標(biāo)資產(chǎn)
按照分析人士的觀點，目前銀行主動縮表主要是源于合規(guī)壓力和流動性壓力兩方面的因素，而前者更加迫切。因此最先拋售的資產(chǎn)就是非標(biāo)債權(quán)、同業(yè)投資等資產(chǎn)，其次是流動性較好的債券，第三是收益率較低的資產(chǎn)也會被壓縮。
某城商行金融市場部的負(fù)責(zé)人也坦言：“其實同業(yè)的縮表去年下半年很多銀行就開始了，今年延續(xù)了這種趨勢，主要因素還是大的監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格。可以看出高層去桿杠的決心很大，對銀行來說，合規(guī)經(jīng)營才是第一位的?！?/p>
“非標(biāo)資產(chǎn)”，按照銀監(jiān)會2013年出臺的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》也稱“8號文”的界定，未在銀行間市場證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)型融資等。
按照“8號文”的要求，理財產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)的比例不超過總資產(chǎn)的4%、不超理財產(chǎn)品余額的35%。這是對非標(biāo)總額的限制條款之一。
今年年初，《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》征求意見稿中也有，資管產(chǎn)品不得投資“非標(biāo)準(zhǔn)化商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)及收益權(quán)，已投資的應(yīng)納入財務(wù)報表并在過渡期內(nèi)清理規(guī)范”。
銀行業(yè)分析人士認(rèn)為，作為非標(biāo)資產(chǎn)，更多的是指銀行的類信貸資產(chǎn)，目的是通過信托、券商資管、基金子公司等渠道向不符合監(jiān)管政策的房地產(chǎn)、地方融資平臺、僵尸企業(yè)、“兩高一?！毙袠I(yè)、高污染企業(yè)等提供融資，也有的是為了達到規(guī)避信貸規(guī)模管制、降低資本消耗目的。
前述城商行人士也承認(rèn)，如果嚴(yán)格按照“穿透性”原則，很多底層資產(chǎn)都是不符合信貸政策。目前銀監(jiān)會針對同業(yè)、投資、理財業(yè)務(wù)等跨市場、跨行業(yè)的交叉金融業(yè)務(wù)，存在杠桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等進行專項治理，非標(biāo)等業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖。
鑒于此，不少機構(gòu)也希望在6月12日之前上報自查報告之前就先轉(zhuǎn)讓部分不合規(guī)的業(yè)務(wù)。
縮表還將持續(xù)？
央行6月14日公布的數(shù)據(jù)也顯示，M2同比增速為9.6%，首次出現(xiàn)個位數(shù)，創(chuàng)下歷史新低。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人對此解釋說，近期M2增速有所放緩，主要是金融體系降低內(nèi)部杠桿的反映。金融體系主動調(diào)整業(yè)務(wù)降低內(nèi)部杠桿，與同業(yè)、資管、表外以及影子銀行活動高度關(guān)聯(lián)的商業(yè)銀行股權(quán)及其他投資等科目擴張放緩，由此派生的存款及M2增速也相應(yīng)下降。
中金公司陳健恒也認(rèn)為，在銀監(jiān)會針對銀行套利、空轉(zhuǎn)從嚴(yán)下，如限制非標(biāo)占比、非非標(biāo)等規(guī)避監(jiān)管的模式，要求加強委外資金穿透、杠桿、資本占用等，導(dǎo)致非標(biāo)、債券需求減弱，其凈融資量均明顯下降。
而光大證券固定收益首席分析師張旭卻認(rèn)為，“對金融行業(yè)的強監(jiān)管是一個長期的過程，并不會在短期內(nèi)結(jié)束。而且，加強監(jiān)管的目的是重新塑造一個更為健康的金融生態(tài)，而不僅是讓某個具體的指標(biāo)下降”。
不過，民生銀行研究院金融研究中心主任王一峰卻認(rèn)為，“縮表也不是很明顯的，主要還是同業(yè)業(yè)務(wù)的縮，為了達到合規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是自然到期，不是很多的拋售行為，主要的還是新老劃斷，存量的業(yè)務(wù)不再續(xù)作會縮一些”。
王一峰也表示，目前銀行業(yè)呈現(xiàn)表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債擴張增速放緩，同時影子銀行在資本撥備、透明度、杠桿率、期限錯配上的問題導(dǎo)致影子銀行自身穩(wěn)定性差，MPA評估、監(jiān)管協(xié)調(diào)、“三三四”檢查等都對影子銀行呈現(xiàn)出抑制作用。
在王一峰看來，負(fù)債成本上行是未來一個時期銀行的主要問題。由于低成本核心負(fù)債增加難度大，負(fù)債增長轉(zhuǎn)向同業(yè)負(fù)債和向央行借款成本上升的趨勢沒有明顯緩解。并且，負(fù)債成本走高正在向資產(chǎn)端加速傳導(dǎo)。
他認(rèn)為，對于銀行來說，需要優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、加速流轉(zhuǎn)。對公貸款方面更偏好利率上浮動、有存款派生、授權(quán)容忍范圍內(nèi)定價高的客戶。零售貸款則表現(xiàn)為“量”和“價”齊升，對按揭貸款有所控制，鼓勵房抵貸、綜合消費貸等高定價產(chǎn)品。（21世紀(jì)經(jīng)濟報道）