龐氏騙局的玩法說穿了就是空手套白狼，用新投資人的錢支付老投資人的利息和收益，只要不斷有“接盤俠”，就能一直維持繁榮的假象——這種花招絕不是空前絕后的，在麥道夫騙光這些頂級投資人180億美元以前已有長達一個多世紀的歷史，而如今又在國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域衍生出種種“變形記”。
2016年7月，伯納德·麥道夫已經(jīng)在北加州的一座聯(lián)邦監(jiān)獄服刑滿7年了，但這只是他牢獄生涯的微小片段。這位美國有史以來最大龐氏騙局的炮制者、前納斯達克主席在設(shè)計掏空華爾街精英口袋后，被判監(jiān)禁150年。
龐氏騙局的玩法說穿了就是空手套白狼，用新投資人的錢支付老投資人的利息和收益，只要不斷有“接盤俠”，就能一直維持繁榮的假象——這種花招絕不是空前絕后的，在麥道夫騙光這些頂級投資人180億美元以前已有長達一個多世紀的歷史，而如今又在國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域衍生出種種“變形記”。
比如去年9月，昆明泛亞有色金屬交易所在網(wǎng)上銷售的理財產(chǎn)品“日金寶”就“完美”復(fù)制了這種騙術(shù)，高達430億元資金正中圈套。它在封閉的有色金屬市場內(nèi)拆東墻補西墻，前期不斷引入流動性推高商品價格，后續(xù)投資資金難以為繼時便即刻崩盤。20余萬投資人和300多家機構(gòu)像當(dāng)年華爾街的那些富豪俱樂部成員一樣深陷泥淖。
e租寶的騙術(shù)也大同小異。當(dāng)運營成本總是大于平臺收益，e租寶也選擇了劍走偏鋒：為了繼續(xù)忽悠新資金投入來填補前期造成的天量巨坑，竟然虛構(gòu)了九成以上的融資標的，超過90萬投資人接到最后一棒，才發(fā)現(xiàn)自己只是驚天騙局里可憐的炮灰。
根據(jù)2015 年7 月18 日中國人民銀行等聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)包括了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等等。
這些新興金融業(yè)態(tài)在帶來行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型和服務(wù)便利升級的同時，也因其蓬勃和新鮮感成為騙子挖苦人性的陣地。輕易相信投資收益神話的人注定要在這里失去所有。擠兌、停業(yè)、跑路、經(jīng)偵介入、破產(chǎn)的緋聞暫時不可能停止糾纏這個年輕的名詞。
盡管來自決策層的整改力度不斷加大，《2016年全國網(wǎng)貸行業(yè)半年報》依然顯示，僅P2P上半年就揪出了268家問題平臺。
不過，一旦騙術(shù)被揭穿，這些金融把戲背后的邏輯往往近乎荒誕。
本期《中國經(jīng)濟周刊》就試圖剝離互聯(lián)網(wǎng)金融騙局的層層假象，白描出高危平臺的畫像，同時淬煉出一些防騙關(guān)鍵詞，梳理出當(dāng)下流行的幾大騙術(shù)，幫助投資人提高免疫力。
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不靠譜的高收益
超出常規(guī)的高收益永遠是騙子們的不二法寶。據(jù)說在佛羅里達上流社會的高爾夫球場上，麥道夫的客戶一邊對投資長期穩(wěn)定的高回報洋洋得意，一邊也曾戲謔這個傳奇人物，“這樣高的回報，難道你在欺詐？”——在被卷走全部家當(dāng)后，他們才發(fā)現(xiàn)這個玩笑一語成讖。
這個精明的猶太人深諳華爾街的投資心理，他為投資人設(shè)計的圈套是每月盈利1%~2%，不論外部環(huán)境如何變遷，都能穩(wěn)收年息12%~24%，這讓整個騙局維持了20年之久。事實上，國內(nèi)目前曝光的問題平臺收益也通常高于普通銀行理財數(shù)倍。
今年4月，百億級P2P理財平臺中晉資產(chǎn)管理公司被查封，其設(shè)計的產(chǎn)品年化收益率大致在8%~16%間，再加上產(chǎn)品經(jīng)理給出的高額返利，實際收益可達到20%以上。更離譜的是，它還設(shè)計了一種無法贖回本金的永久合同，承諾年化50%的收益率，假設(shè)投資人投100萬元，接下來每年都能拿到50萬元的利息，兩年就可以回本，在超高收益的引力下，不少人失去理智。
再以轟然坍塌的大大集團為例，在短短數(shù)月內(nèi)，它曾瘋狂擴招20萬員工，隊伍之壯大可媲美行銷全球的跨國巨頭，其產(chǎn)品許諾的年化收益率在8%~13.5%之間，但出事后據(jù)前員工披露，公司內(nèi)的業(yè)績提成居然達到20%，也就是說每個理財產(chǎn)品的收益率必須維持在30%以上。
e租寶向投資人承諾9%~14.6%的年化收益，加上理財師提成1%， 其理財產(chǎn)品的運營收益也至少要達到10%~15%方可保本。
今年2月，倚仗地產(chǎn)概念發(fā)行產(chǎn)品的鑫琦資產(chǎn)5000名投資者的19億元資金被爆無法兌付，它曾許諾13.2%的年化收益，個別10年期的產(chǎn)品月息最高達到2%，也就是年化收益24%。
高收益是騙子們打出的最有力王牌，也是針對入局者的攻心計。但稍有投資常識的人應(yīng)該都知曉，即使是公認為“股神”的巴菲特過去40多年的年化收益率也不過20%，甚至有很多年份是跑輸標準普爾指數(shù)的，個別年份投資收益更是負值。
超高收益的出現(xiàn)，要么使用了高杠桿，要么就是類似博彩那樣的偶然概率。我國曾長期以基準貸款利率的四倍作為利率保護上限。而根據(jù)2015年8月最高法發(fā)布的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，“借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應(yīng)予支持?！?/p>
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浮夸的名頭、國際范兒的包裝
2014年2月底，中歐溫頓基金管理有限公司總經(jīng)理突然失聯(lián)，上海朝陽區(qū)一位投資者自殺墜樓，慘烈揭開了這樁涉及5億元的P2P詐騙案。這個看起來仿佛有“中歐”背書的公司這才脫去“高大上”的外衣，暴露出騙子的本相。
據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者了解，當(dāng)初在外宣時，公司高調(diào)為其董事長貼上“深圳政協(xié)委員”的標簽，宣稱高管皆有海外留學(xué)和金融機構(gòu)工作背景，騙倒了不少迷信“國際范兒”的投資者。但稍有常識的人都能發(fā)現(xiàn)疑點，這只號稱“注冊資金1億元，主要產(chǎn)品包括P2P、基金、PE”的“公募基金”業(yè)務(wù)員卻常常出沒于大型商超、廣場、小區(qū)擺攤發(fā)傳單。
在名字上埋有玄機混淆視聽的手法并不稀奇，有些金融騙子喜歡在名字上大做文章，可以成為投資人去偽存真的第一道紅線。早在2007年，乘著牛市的快車，“瑞士共同基金”悄然上線，來頭更是驚人，自稱是“全球最大基金”，與倫敦證券交易所、摩根大通等合作，由CHEVIOT家族成立于1948年，總部設(shè)于瑞士首都伯爾尼，協(xié)助全球投資者管理資金達90億美元。
實際上，英國確實有一家名為Quilter Cheviot的知名投資管理公司，但所謂“CHEVIOT家族”無從談起?；ヂ?lián)網(wǎng)銷售模式使這家根本沒在證監(jiān)會備案的“野雞基金”迅速聚攏了超過13億元投資資金。
近幾年，相同的邏輯還被應(yīng)用于“香港VS投資基金網(wǎng)”“美國華爾街全球私募基金網(wǎng)”“納斯達克全球投資網(wǎng)”等等，利用耳熟能詳?shù)膰H元素獲得投資者信任成為最簡單粗暴的騙術(shù)，而中投、匯金、建銀、瑞信等一流金融機構(gòu)的名字也可能被“排列組合”，為互金平臺增信，投資人應(yīng)該深入查清公司真實的“基因”。
“投資人要注意不能輕信‘基金管理公司’的名頭，如果是公募，應(yīng)該拿得出證監(jiān)會授權(quán)批準的業(yè)務(wù)資質(zhì)，如果是私募，投資人有100萬起投、凈資產(chǎn)1000萬以上等門檻?！币晃毁Y深互金行業(yè)從業(yè)人士對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，即使是中歐溫頓，它的整個工商注冊流程也是合法的，“基金”的名號并不一定能夠背書。
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熟人傳銷、高返利游戲
《中國經(jīng)濟周刊》記者注意到，從已經(jīng)被披露的各種問題互金平臺性質(zhì)看，有不少涉及濃重的“金融傳銷”意味，大大集團正是去年被曝光的一宗傳銷式金融騙局。
據(jù)記者了解，其擁有的“天文數(shù)字”般的員工都是傳銷鏈條上的環(huán)節(jié)，每個試用期員工必須購買5000元以上的一年期“大大寶”，想要轉(zhuǎn)正的員工則必須再購買5萬元“大大寶”，所以不斷由員工發(fā)展“下線”，內(nèi)部集資的體量就相當(dāng)驚人。
還有一個被銀監(jiān)會四度發(fā)文警示風(fēng)險的外來互金平臺“MMM互助金融社區(qū)”也是傳銷典型。其實早在1994年2月，俄羅斯人謝爾蓋·馬夫羅季就創(chuàng)辦了MMM，注冊資金僅為10萬盧布（當(dāng)時約合1000美元），因為利用傳銷的金字塔式投資返還方案吸引投資，后以詐騙入罪，刑滿釋放后卻重操舊業(yè)并傳入中國。平臺宣稱其線上產(chǎn)品日收益1%、月收益30%、年收益23倍，短時間內(nèi)就俘獲了大批投資人，僅兩個吸金賬戶就累計非法集資3.23億元。
而MMM并沒有任何實際產(chǎn)品，不對接任何產(chǎn)業(yè)，不產(chǎn)生任何現(xiàn)金流，僅通過設(shè)立推薦獎、管理獎的方式發(fā)展下線，拉親朋好友入伙。這個暗箱般運作的平臺此前已經(jīng)多次崩盤凍結(jié)，由于在國內(nèi)沒有注冊實體，服務(wù)器安置在國外，公安機關(guān)甚至無從介入調(diào)查。
值得一提的是，高返利游戲也成為非法集資的套路之一。一些問題平臺通常打著金融創(chuàng)新的旗號，使出眼花繚亂的返利花招，利用循環(huán)消費、消費返還、網(wǎng)絡(luò)加盟和消費增值等名目眾多的“馬甲”和復(fù)雜的返利算法來迷惑投資人，本質(zhì)都是給出超乎尋常的返利比例。
比如“美國華爾街全球私募基金網(wǎng)”就曾以高額返利煽動投資人發(fā)展其他人入會加盟，介紹費高達投資總額的10%～12%。而高額返利也是中晉吸引投資人的把戲，據(jù)悉，中晉合伙人計劃曾打出“5萬起投，新開戶送5000元老鳳祥黃金，產(chǎn)品時間兩個月”的宣傳，相當(dāng)于返利10%，此外，客服還私下與客戶約定賬面外“兩到三分”的額外回報。
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“黑盒子”操作、鋪天蓋地的廣告
投資一筆錢，至少應(yīng)該了解錢的去向，這個最簡單的投資邏輯，卻在互聯(lián)網(wǎng)金融的騙局中被反復(fù)顛覆。據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者觀察，無一例外地，問題平臺都說不清楚資金的最終去向，理財產(chǎn)品信息模糊，債權(quán)投資方向含混。
即使是美國金融史上最老到的騙子麥道夫，同樣是宣稱其投資資金可以在平臺上自動錯配，投資人只是抱著“穩(wěn)定的長期收益”，始終搞不清楚借款人是誰，對方又如何計劃歸還本息，更別提對項目風(fēng)險作出理性評估了。
而這些“黑盒子”理財產(chǎn)品的背后，很可能是互金平臺自設(shè)了資金池，這已經(jīng)觸犯了監(jiān)管底線。央行等十部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中就明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)的信息中介性質(zhì)，禁止平臺設(shè)立資金池。
之所以明文禁止，是因為一旦有了資金池，所有風(fēng)險就系于互金平臺一身，平臺自己變成了類似銀行和保險公司的模式，將投資者的資金先匯集到平臺運營商的賬戶，再拿這筆錢來匹配項目。一方面，由于平臺對這些資金擁有了控制權(quán)，一旦經(jīng)營不善導(dǎo)致資金鏈斷裂，平臺就可能關(guān)閉或停業(yè)；另一方面，平臺也可以利用資金池來墊付逾期項目或代償壞賬，達到掩護跑路行為的目的。
但因為投資人對資金實際投向缺少把握，資金池模式極易被問題平臺鉆空子。此前里外貸和上咸bank都由山東商人操盤，平臺上的價款卻悉數(shù)投入其名下房地產(chǎn)企業(yè)，兩者非法自融超過10億元，最后爆發(fā)提現(xiàn)危機，炸響了2015年的首個行業(yè)驚雷。