最近，銀行業(yè)重磅消息不斷。繼交通銀行混合所有制改革落地后，商業(yè)銀行貸存比指標(biāo)也被取消。6月24日，國務(wù)院常務(wù)會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》。

草案借鑒國際經(jīng)驗，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將貸存比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。取消貸存比指標(biāo)，利率市場化又下一城，正在大踏步向前邁進(jìn)。

銀行拉存款不再沖時點(diǎn)

貸存比定為75%，這是1995年《商業(yè)銀行法》里的規(guī)定。貸存比是貸款余額與存款余額的比值，由于國內(nèi)銀行的盈利模式是依賴存貸利差，為了抑制銀行的放貸沖動，商業(yè)銀行法將這一比值設(shè)置為75%，即假如銀行有100元存款，那么它最多放貸75元。

但是，現(xiàn)代貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在現(xiàn)代信用貨幣制度下，是“貸款派生存款”，而不是“有了存款才能放貸款”。比如，某些銀行可以通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)組織存款，這也是“做存款”而非“拉存款”的說法被認(rèn)可的原因。從現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)看，銀行的負(fù)債、資產(chǎn)種類已經(jīng)五花八門，不再僅僅是存款、貸款兩大類，所以單單管住貸存比并不意味著流動性狀況是良好的。

毋庸置疑，貸存比這一監(jiān)管指標(biāo)在過去幾年對于管控銀行流動性風(fēng)險、抑制信貸過快增長、維護(hù)金融體系穩(wěn)定都發(fā)揮了積極作用。不過，近年來，隨著利率市場化的深入推進(jìn)，國內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)模式、負(fù)債來源已經(jīng)發(fā)生很大變化。其中最典型的是國際收支格局發(fā)生明顯變化，此前我們面臨的是雙順差大額流入，這造成新增外匯占款增多，進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行大量購匯，派生出大量存款，使貸存比水平處于低位；而現(xiàn)在，雙順差格局不再，外匯占款甚至呈現(xiàn)流出趨勢，這導(dǎo)致銀行受到貸存比較大的約束。

在互聯(lián)網(wǎng)金融、股市火爆的背景下，存款逃離銀行的趨勢已難以逆轉(zhuǎn)，銀行對存款的追逐成本上升較快。在得知貸存比指標(biāo)被取消后，我市一家商業(yè)銀行的員工很開心，他說，此前，他們每到季末都在辛辛苦苦地拉存款，甚至覺得放棄了尊嚴(yán)。這都是因為重大“資產(chǎn)負(fù)債日”的存款要達(dá)標(biāo)，貸存比要達(dá)標(biāo)。

信貸投放規(guī)模不一定擴(kuò)大

過去央行外匯占款是基礎(chǔ)貨幣投放的重要渠道，外匯資產(chǎn)在央行總資產(chǎn)中的占比超過80%，原因是持續(xù)雙順差導(dǎo)致人民幣匯率升值壓力過大，央行為維持匯率穩(wěn)定只能被動干預(yù)?，F(xiàn)在人民幣匯率趨于均衡，央行外匯占款幾乎零增長。隨著美聯(lián)儲加息和人民幣匯率迎來拐點(diǎn)，貸存比指標(biāo)也有了取消的條件。

取消貸存比限制，將直接有助于中小銀行信貸投放釋放出更多空間。鑒于中小銀行信貸投放對象主要是中小企業(yè)，將有助于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，降低其融資成本。中信建投銀行業(yè)分析師楊榮認(rèn)為，貸存比監(jiān)管指標(biāo)取消后，極端情況下（按照80%貸存比測算），16家上市銀行將新增人民幣貸款約6.6萬億元。但是，實(shí)際上能釋放多少信貸投放能力還有待觀察。

根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，2015年3月末，全行業(yè)人民幣貸存比是65.67%，比75%的監(jiān)管值低近10個百分點(diǎn)，因此貸存比不是限制信貸投放的主要原因。

貸存比的放開并不意味著銀行會明顯擴(kuò)大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放，銀行貸款業(yè)務(wù)對資本的消耗很大，資本充足率的約束尚未破除，因此目前許多銀行業(yè)正在向中間業(yè)務(wù)、綜合化經(jīng)營轉(zhuǎn)型。另外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在將社會融資規(guī)模由間接融資轉(zhuǎn)為直接融資，銀行的貸款規(guī)模同時要在央行合意貸款規(guī)模的范圍內(nèi)，因此，貸存比監(jiān)管變化不會導(dǎo)致貸款規(guī)模的大幅攀升。

對于貸存比接近紅線的銀行來說，貸存比指標(biāo)取消將釋放一定的信貸投放能力。從2014年年報披露數(shù)據(jù)看，部分銀行貸存比是緊貼著75%的紅線的，一般都是那些存款吸收能力偏弱、信貸投放較為積極的中等銀行，廢除貸存比對他們而言是好消息。