“MPA抑制銀行外延擴(kuò)張的沖動(dòng)，推動(dòng)其重新走內(nèi)涵發(fā)展道路，我覺得對(duì)銀行管控和真正增效應(yīng)該是有利的?！睂?duì)于一季度末銀行將要迎來的MPA考核，興業(yè)銀行長(zhǎng)陶以平對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。
第一財(cái)經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大行目前對(duì)于MPA考核并沒有太大的壓力，而中小銀行，特別是擴(kuò)張較快的銀行壓力非常明顯。對(duì)于央行的全面MPA考核，銀行亦有應(yīng)對(duì)之道：為達(dá)標(biāo)，短期內(nèi)采取的措施是收縮表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括信貸和表外理財(cái)、委外等，騰挪出表信貸資產(chǎn)。長(zhǎng)期來看，銀行則在推進(jìn)“輕資產(chǎn)、輕資本”轉(zhuǎn)型。
收縮貸款、出表騰挪
“新MPA將對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債和業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”興業(yè)銀行首席分析師魯政委分析，從資產(chǎn)角度講，在給定的規(guī)模下，要更加重視提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，負(fù)債方面，在MPA考核的推動(dòng)下，銀行拼規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)模式會(huì)得以緩和，最終將改善負(fù)債的可得性。
央行在MPA考核所設(shè)定的七大類考核項(xiàng)中，廣義信貸與資本充足率是當(dāng)前最為主要的指標(biāo)，一些有壓力的銀行從今年年初開始就在不斷調(diào)整，以求做個(gè)“好孩子”。
“今年MPA考核力度加大是很明顯的，現(xiàn)在我們都在全面控制貸款，貸款基本上沒有什么空間了。”一位地方商業(yè)銀行信貸部門人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。
“MPA對(duì)銀行的影響，從這個(gè)月資金市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)就能夠看出來，雖然不能說是全面的影響，但是預(yù)期還是反映在里面了。”一家股份制銀行資金市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)。3月20日左右，資金市場(chǎng)再現(xiàn)價(jià)格飆升，MPA考核因素被認(rèn)為是一個(gè)重要的影響因素，甚至整個(gè)3月份市場(chǎng)都有資金緊張的預(yù)期。
某西部地區(qū)城商行人士也表示，廣義信貸將信貸同業(yè)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全口徑納入，對(duì)于銀行資產(chǎn)規(guī)模來講影響很大。今年完成投放，在風(fēng)險(xiǎn)不增加的情況下，資本充足率會(huì)有較大壓力。
銀行理財(cái)部門同樣壓力頗大。一家股份制銀行理財(cái)部門人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，一些投資非標(biāo)、債券的產(chǎn)品到期可能就不再發(fā)了，要壓縮這些產(chǎn)品。委外規(guī)模受到影響較大，今年到期產(chǎn)品也可能不再發(fā)行。
第一財(cái)經(jīng)調(diào)查多家銀行發(fā)現(xiàn)，一些考核有不達(dá)標(biāo)壓力的銀行幾乎都在壓縮信貸，然而不放信貸銀行利潤(rùn)將受到?jīng)_擊，銀行的應(yīng)對(duì)策略是出表騰挪。
“原有的貸款可以續(xù)貸，新的就想辦法出表。”前述股份制銀行信貸部門人士稱，出表的方法包括比如在銀登中心做信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。
“去年很多銀行就在調(diào)整，但如果的確增速降不下來，銀行也只能落入C檔，如果落入C檔的銀行較多，就看央行要怎樣懲罰了?！鼻笆鑫鞑康貐^(qū)城商行人士稱，如果在100家銀行中，90家都降不下來，央行也難以每家都嚴(yán)厲懲罰。
華創(chuàng)證券銀行分析師告訴第一財(cái)經(jīng)，根據(jù)目前已經(jīng)披露年報(bào)的銀行中，僅測(cè)算廣義信貸增速和資本充足率已經(jīng)有城商行不達(dá)標(biāo)可能會(huì)被評(píng)在C檔，而大部分的銀行還是在B檔，A檔僅一家。該測(cè)評(píng)并未將包括定價(jià)行為、信貸政策執(zhí)行等主觀評(píng)估的指標(biāo)加入測(cè)算。
同業(yè)存單潛在風(fēng)險(xiǎn)
央行實(shí)施MPA考核也是一個(gè)動(dòng)態(tài)完善的過程。例如今年年初，就有消息稱，央行有計(jì)劃把同業(yè)存單從銀行應(yīng)付債券口徑劃入同業(yè)負(fù)債口徑，納入MPA考核。
“目前同業(yè)存單還沒調(diào)，接下來大家關(guān)心的問題，第一個(gè)是要不要調(diào)進(jìn)去，第二個(gè)調(diào)進(jìn)去還是不是三分之一（單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負(fù)債總額的1/3），我覺得這兩個(gè)都存在變數(shù)?！濒斦J(rèn)為，同業(yè)存單并不是一個(gè)“壞東西”，是中小銀行獲取資金的一個(gè)渠道。
據(jù)魯政委提供的數(shù)據(jù)，除了國(guó)有大行以外的銀行占據(jù)了同業(yè)存單市場(chǎng)90%的份額，而其中股份制銀行和非股份制銀行各占一半。
另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)，2017年2月新發(fā)行的同業(yè)存單升至人民幣1.97萬(wàn)億元，是2013年底同業(yè)存單市場(chǎng)開放以來的最大單月總額。3月同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模和利率也居高不下。
隨著近兩年同業(yè)存單的快速發(fā)展，其也存在著一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。一些銀行通過大量發(fā)行同業(yè)存單，資產(chǎn)端期限錯(cuò)配到同業(yè)理財(cái)、委外、非標(biāo)、債券等擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，形成傳染性極強(qiáng)并且脆弱的同業(yè)資金鏈。
海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超在最新的MPA考核的研究報(bào)告中表示，目前市場(chǎng)預(yù)期是同業(yè)存單納入同業(yè)負(fù)債監(jiān)管，并且新老劃斷或者給予一定緩沖期，如果后續(xù)按此執(zhí)行，那么同業(yè)存單發(fā)行量將會(huì)大幅下降，同業(yè)存單—同業(yè)理財(cái)—委外債券放杠桿鏈條將被摧毀。
融資成本上升之憂
MPA考核之下，銀行表內(nèi)外資產(chǎn)投放收縮，會(huì)不會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成影響，這是當(dāng)前市場(chǎng)的擔(dān)憂之一。
“整體而言，MPA考核會(huì)使銀行的資金鏈條受限，部分企業(yè)融資成本可能上升，傳導(dǎo)到理財(cái)端，理財(cái)收益會(huì)有上升?！鼻笆龉煞葜沏y行理財(cái)部門人士稱。前述西部地區(qū)銀行人士也表示，隨著銀行信貸的收緊，可以預(yù)見企業(yè)的融資成本會(huì)上升。
姜超也認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要靠銀行廣義信貸驅(qū)動(dòng)，MPA考核帶來的銀行廣義信貸資產(chǎn)收縮，將影響融資需求增速，最終帶來經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
“影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面確實(shí)有這樣的可能性，央行在控制信貸、非標(biāo)融資的規(guī)模，同時(shí)債券市場(chǎng)發(fā)行也在銳減，融資難度相對(duì)去年在抬升，融資成本往上走可能性比較高，但這也是去杠桿的應(yīng)有之義。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示。
在交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來，MPA出臺(tái)的背景就是廣義信貸增速偏快，其目標(biāo)是把廣義信貸過快的增速降下來，不是說最終要讓信貸增速降到很低的水平，導(dǎo)致市場(chǎng)的利率快速上升。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）