時(shí)隔9年之后,非金融機(jī)構(gòu)存款再現(xiàn)央行資產(chǎn)負(fù)債表。

  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到,過去兩個(gè)月央行資產(chǎn)負(fù)債表的儲備貨幣子目錄里,新增了一項(xiàng)“非金融機(jī)構(gòu)存款”,6月與7月的相關(guān)數(shù)據(jù)分別是840億與901.4億元。

  一位接近央行的知情人士透露,所謂非金融機(jī)構(gòu)存款,主要為第三方支付機(jī)構(gòu)交存到央行的備付金存款。

  “這意味著,央行已將第三方支付機(jī)構(gòu)備付金納入基礎(chǔ)貨幣投放的考量范疇。”上述知情人士分析,若按照最新的貨幣系數(shù)5.5測算,目前第三方支付機(jī)構(gòu)交存在央行的客戶備付金足以衍生出約4950億的廣義貨幣。

  這或許是央行將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎評估的第一步。

  上海一家第三方支付機(jī)構(gòu)合規(guī)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為,在資產(chǎn)負(fù)債表新增非金融機(jī)構(gòu)存款項(xiàng)目還有另一層含義,就是央行為了貫徹支付機(jī)構(gòu)客戶備付金制度而采取的信息披露行為。而第三方支付機(jī)構(gòu)曾賴以生存的客戶備付金利息收入,正在不斷流失。

  備付金或納入宏觀審慎評估

  2008年以前,央行資產(chǎn)負(fù)債表一直設(shè)有非金融機(jī)構(gòu)存款項(xiàng)目,但從2008年起,這個(gè)項(xiàng)目悄然消失。當(dāng)時(shí)央行的解釋是,2008年起央行資產(chǎn)負(fù)債表增設(shè)報(bào)表項(xiàng)目不再計(jì)入儲備貨幣的金融性公司存款,因此刪除原報(bào)表項(xiàng)目--非金融性公司存款及其子項(xiàng)活期存款。

  如今,央行重設(shè)非金融機(jī)構(gòu)存款欄目,預(yù)示第三方支付機(jī)構(gòu)客戶備付金規(guī)模的迅猛增長,已被央行納入基礎(chǔ)貨幣投放考量范疇。

  值得注意的是,此前央行發(fā)布的《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告(2017)》首次提出,將探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎評估。

  上述知情人士告訴記者,按照年初出臺的《中國人民銀行辦公廳關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》相關(guān)規(guī)定,假設(shè)第三方支付機(jī)構(gòu)需按平均14%的繳付比例向央行交存客戶備付金,7月已上繳的901.4億元所對應(yīng)的第三方支付機(jī)構(gòu)客戶備付金總額,高達(dá)約7200億元。

  以往,這筆巨額客戶備付金缺乏監(jiān)管,導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)隱患迭起。其中包括部分第三方支付機(jī)構(gòu)為了提高自身業(yè)績,有的挪用或違規(guī)占用客戶備付金,用于購買理財(cái)產(chǎn)品或其他高風(fēng)險(xiǎn)投資;有的變相行使央行或清算組織的跨行清算職能,給違規(guī)轉(zhuǎn)移資金提供便利通道,并收取高額手續(xù)費(fèi)。這些灰色操作舉措一方面削弱了央行去杠桿與穩(wěn)健貨幣政策的效果,另一方面也擴(kuò)大金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)輻射面。

  在這位知情人士看來,此前央行已要求部分第三方支付機(jī)構(gòu)陸續(xù)接入網(wǎng)聯(lián)清算系統(tǒng),其資產(chǎn)負(fù)債表里的非金融機(jī)構(gòu)存款額度還將迅速增長。

  “現(xiàn)在央行只是要求第三方支付機(jī)構(gòu)按照比例交存客戶備付金,但隨著網(wǎng)聯(lián)要求第三方支付機(jī)構(gòu)將所有備付金都納入交存結(jié)算范疇,此后央行資產(chǎn)負(fù)債表中非金融機(jī)構(gòu)存款所反映的,將是客戶備付金總額?!币患业谌街Ц稒C(jī)構(gòu)人士分析,這對第三方支付機(jī)構(gòu)而言,意味著備付金利息收入將徹底丟失。

  利息收入損失浮出水面

  另一方面,隨著備付金被納入央行資產(chǎn)負(fù)債表的非金融機(jī)構(gòu)存款項(xiàng)目,第三方支付機(jī)構(gòu)的利息收入損失也隨之浮出水面。

  上述第三方支付機(jī)構(gòu)人士分析,若按1年期活期存款利率0.35%測算,901.4億元客戶備付金每年為第三方支付公司帶來至少3.16億的利息收入。

  對部分中小支付機(jī)構(gòu)而言,這筆利息收入足以支撐其日常經(jīng)營的資金需求,如今失去了這筆利息收入,其整體營收可能變得捉襟見肘。

  一家中小型支付機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者,他們內(nèi)部曾算過一筆賬,按照當(dāng)前整個(gè)行業(yè)向央行交存約10億元備付金估算,若將這筆資金投向一年期大額存單,每年能創(chuàng)造約2600萬元利息收入,相當(dāng)于平臺整體營收的13%。如今在失去這筆利息收入的壓力下,他所在的平臺只能借助開展互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理業(yè)務(wù),減輕備付金的利息收入損失,另一方面尋找理財(cái)中間業(yè)務(wù)收入增長點(diǎn)替代原先的利息收入。

  在他看來,當(dāng)前受利息損失沖擊更大的,主要是支付寶、財(cái)付通等市場份額占比較高的機(jī)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前這兩家支付機(jī)構(gòu)的市場份額分別達(dá)50%與40%,假設(shè)他們向央行交存的備付金額度與市場份額占比相同,按照1年期活期存款利率0.35%估算,這兩家機(jī)構(gòu)每年利息收入損失至少分別達(dá)1.58億和1.28億元。

  “原先大型支付機(jī)構(gòu)備付金額度較大,足以開展不同期限的大額存單投資獲得更高收益,如今他們面臨的利息收入損失也遠(yuǎn)高于中小型支付機(jī)構(gòu)?!鄙鲜鲋行⌒椭Ц稒C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人直言,比如騰訊控股超過3個(gè)月的定期存款的實(shí)際利率為3.41%,隨著大量備付金交存央行,其利息收入勢必進(jìn)一步縮水。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)