財(cái)聯(lián)社（北京，記者 姜樊）訊，財(cái)聯(lián)社記者從多家大中型銀行獲悉，此前已收到監(jiān)管層要求金融機(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)行業(yè)并購提供金融支持的相關(guān)通知，銀行已做好房地產(chǎn)并購貸款等業(yè)務(wù)的額度安排。
自去年底以來，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲，明確要求銀行等金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)市場合理的并購需求。央行、銀保監(jiān)會近日出臺了《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購金融服務(wù)的通知》，力促房地產(chǎn)企業(yè)通過并購化解風(fēng)險(xiǎn)。
不過，有多位金融機(jī)構(gòu)人士直言，當(dāng)前銀行額度雖已備足，但目前仍在尋找房地產(chǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)并購項(xiàng)目。當(dāng)前不少房企正在洽談收并購項(xiàng)目，但并購各方多處于相互博弈或觀望態(tài)度，因此真正達(dá)成并購意愿的項(xiàng)目并不多。同時(shí)，由于房地產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)猶在，不少銀行對涉房貸款的態(tài)度依然謹(jǐn)慎。
另有分析人士認(rèn)為，房地產(chǎn)市場化解風(fēng)險(xiǎn)仍需依靠行業(yè)自身整合，但目前房企并購項(xiàng)目雙方多在博弈或觀望階段，房地產(chǎn)并購仍是偶發(fā)性事件，因此并購貸款真正發(fā)揮作用尚需時(shí)日。
多家銀行稱“額度不是問題”
“就并購貸款來說，如果有好的并購項(xiàng)目出現(xiàn)，銀行貸款肯定會進(jìn)行支持，額度不是問題。這可以有效化解房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。”一位國有大行高管在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，該行始終支持優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)并購項(xiàng)目，從銀行內(nèi)部來說，支持房地產(chǎn)并購業(yè)務(wù)沒有阻礙。
一位股份制銀行總行人士表示，該行已收到監(jiān)管針對鼓勵并購貸款的相關(guān)文件，并已開始響應(yīng)相關(guān)政策，今年將加大涉房貸款的投放力度。
另一家股份制銀行亦相關(guān)人士亦表示，在今年總體經(jīng)濟(jì)形勢不確定性較大的情況下，按揭貸款、優(yōu)質(zhì)企業(yè)的開發(fā)貸、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的并購貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對更加可控，因此該行今年或?qū)⒓哟罅Χ壬娣抠J款。不過，對于房地產(chǎn)企業(yè)貸款，該行將嚴(yán)格管控房地產(chǎn)貸款的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
不過，由于房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)還未完全出清，也有一些銀行對并購貸款等涉房貸款仍持觀望態(tài)度。
一家東部地區(qū)城商行人士直言，該行今年信貸投放的重點(diǎn)將放在支持中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展上。而房地產(chǎn)市場在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位已然改變，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)猶存。“小銀行往往不冒進(jìn)跟風(fēng)，除非已經(jīng)明確看到其中盈利機(jī)會，但當(dāng)前缺乏并購企業(yè)雙方、銀行三贏的成功案例。”
有金融業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來并購貸款或?qū)⑾葟拇笮豌y行開始，同時(shí)一些房地產(chǎn)貸款集中度較低的銀行也將進(jìn)一步發(fā)力房地產(chǎn)市場貸款。而具有央企、國企背景的優(yōu)質(zhì)大型房地產(chǎn)企業(yè)或成為本輪并購的主力軍，并將對房地產(chǎn)市場走出困境、化解風(fēng)險(xiǎn)起到示范作用。
優(yōu)質(zhì)房企并購項(xiàng)目不足
“銀行有額度，但目前市場上還沒有看到優(yōu)質(zhì)的并購項(xiàng)目。”在財(cái)聯(lián)社記者采訪的多位金融人士看來，雖然當(dāng)前不少房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目有并購的需求，但目前并購項(xiàng)目多在博弈或觀望階段，因此并購貸款真正發(fā)揮作用尚需時(shí)日。
一位市場人士對此財(cái)聯(lián)社記者表示，對于優(yōu)質(zhì)的大型房企而言，當(dāng)前是極好的“撿漏時(shí)刻”，當(dāng)前房企拿地成本較高、程序繁瑣，而通過并購拿到優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的性價(jià)比更高；與此同時(shí)，今年一季度，房企債券到期高潮即將到來，對于已經(jīng)出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)來講，用優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目則可換取流動性。但談判過程并不容易，尤其是當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)等不確定性因素較多，并購雙方均較為謹(jǐn)慎。
“收購方希望尋找到更合適的項(xiàng)目；而被收購則大多不愿意將優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目輕易或打折賣出，因此一些房企正在努力尋找到其他解決流動性的方法?！鄙鲜鍪袌鋈耸勘硎荆?dāng)前由于房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)猶在，項(xiàng)目在定價(jià)上難以達(dá)成一致。
亦有知情人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，此前一些優(yōu)質(zhì)房企已經(jīng)開始與出現(xiàn)流動性緊張的房企洽談優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并購事項(xiàng)，但最終并購方以其他途徑解決了流動性問題，該方案由此流產(chǎn)。
光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰亦認(rèn)為，當(dāng)前房企端融資恢復(fù)的不確定性明顯高于按揭貸款，房地產(chǎn)并購仍是偶發(fā)性事件，因此銀行并購貸款短期內(nèi)“浮出水面”的難度依然較大。下一階段，穩(wěn)定房地產(chǎn)銷售是當(dāng)務(wù)之急，預(yù)計(jì)中期仍需在“一攬子”政策安排下重塑房企現(xiàn)金流，防范風(fēng)險(xiǎn)傳染，實(shí)現(xiàn)“保交樓”政策順利實(shí)施。
實(shí)際上，當(dāng)前監(jiān)管層已就開始放松并購貸款的相關(guān)要求，力促房地產(chǎn)行業(yè)通過并購來化解風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)知情人士介紹，央行、銀保監(jiān)會發(fā)文鼓勵銀行投放并購貸款，發(fā)放并購貸不納入涉房類貸款管理，并購貸使用、承債式收購不納入“三道紅線”管理，交易商協(xié)會鼓勵發(fā)行并購類債券。目前部分地方政府積極協(xié)調(diào)推動轄區(qū)內(nèi)企業(yè)“肥瘦搭配”項(xiàng)目端并購。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，這勢必加快出險(xiǎn)企業(yè)問題項(xiàng)目的收并購交易。當(dāng)前一些優(yōu)質(zhì)房企尤其是央企來看，政策的邊際寬松能夠加快進(jìn)行收并購，具有較好的意義。而一些問題房企的資產(chǎn)處置節(jié)奏也會加快，在回籠現(xiàn)金流的同時(shí)也會加快債務(wù)的處置，所以預(yù)計(jì)后續(xù)對包括債市和地產(chǎn)股等，都會有所提振。