近日的互聯(lián)網被馬云刷爆了。在阿里巴巴20周年晚會現(xiàn)場，馬老師退休了，辭去了阿里巴巴董事局主席的職務。

在過去20年中，馬云早已在電商界“封神”，以至于許多人會忽略其在金融領域強大的影響力。

從2004年12月8日支付寶正式成立開始，“風清揚”馬云便開始涉足金融的江湖。2010年成立全國第一家網絡小貸公司——浙江阿里小貸；2011年支付寶得到央行頒發(fā)的國內第一張《支付業(yè)務許可證》；2013年與天弘基金合作的余額寶一炮打響，點燃了互聯(lián)網金融的號角；同年，在重慶成立小額貸款公司，還合資成立眾安保險；2014年獲批銀行牌照，信貸、支付、保險、基金，阿里持有或控制著多張金融牌照。馬云以一個“外來漢”的身份，在金融的江湖里把“獨孤九劍”玩得爐火純青。

記者有朋友在信貸機構參與過螞蟻金服推薦的貸款業(yè)務，在其所在公司無法對底層資產盡職調查的前提下，還是同意操作該業(yè)務。這點間接說明了市場對阿里信貸業(yè)務的認可。

許多人將馬云在金融行業(yè)的成功歸于阿里強大的大數據，認為基于淘寶產生的數據可以識別借款人的品行與還款能力。馬云的金融似乎打破了傳統(tǒng)信貸的5C理論。如今，一些金融公司如果沒有大數據都不好意思說自己是干信貸的。

一些觀點甚至認為，未來信貸機構只要有大數據做支撐，就可以像阿里一樣實現(xiàn)批量化的低風險信用貸款。

但是他們忽視了一點，本質上馬云搞的不是“純信用貸”，而是一種“類信用貸”。對商家來說，淘寶上不但有自己的店鋪，還有上下游企業(yè)，自己所有的經營數據都在那里。對消費者來說，小到柴米油鹽，大到家具甚至是汽車、房子的交易信息也都存在淘寶上。本質上，借款人尤其是商戶已經把店鋪和各類商業(yè)信息都抵押給了阿里，如果違約等于是斷了自己的財路，這才是讓阿里不良率較低的原因。

互聯(lián)網大數據在很大程度上可以解決借貸雙方信息不對稱問題，但信貸業(yè)務的邏輯不是只憑大數據或技術，就能解決核心問題。翻看許多互聯(lián)網公司探索信貸業(yè)務的歷史，批量化開展業(yè)務的成敗依然離不開對客戶有形或無形資產的控制。

信貸是否能夠成立取決于借款人的綜合條件，因此，大數據無法解決信貸的核心問題，只是一個輔助手段。