利率掉期( Interest rate swap),就是兩個(gè)主體之間簽訂一份協(xié)議,約定一方與另一方在規(guī)定時(shí)期內(nèi)的一系列時(shí)點(diǎn)上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款,本金相同,只不過一方提供浮動(dòng)利率( Floating Rate),另一方提供的則是固定利率( Fixed Rate)。


利率掉期,就是兩個(gè)主體之間簽訂一份協(xié)議,約定一方與另一方在規(guī)定時(shí)期內(nèi)的一系列時(shí)點(diǎn)上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款,本金相同,只不過一方提供浮動(dòng)利率,另一方提供的則是固定利率。利率的大小也是按事先約定的規(guī)則進(jìn)行,固定利率訂約之時(shí)就可以知曉,而浮動(dòng)利率通常要基于一些有權(quán)威性的國際金融市場上的浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算,如LIBOR(倫敦銀行間同業(yè)拆借利率),或SHIBOR(上海銀行間同業(yè)拆放利率),在其基礎(chǔ)上再加上或減去一個(gè)值等等方法可以確定當(dāng)期的浮動(dòng)利率。


最初出現(xiàn),很大程度上是因?yàn)閰f(xié)議雙方在市場上融資(尤其是向銀行借款)時(shí),自身借入浮動(dòng)利率的成本與借入固定利率的成本不同,于是可以結(jié)成對(duì)子,各自借入自己更擅長的那種利率,從而實(shí)現(xiàn)雙贏,都降低了融資成本。

利率掉期一般指利率互換,利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎(chǔ)上相互交換具有不同性質(zhì)的利率支付,即同種通貨不同利率的利息交換。

通過這種互換行為,交易一方可將某種固定利率資產(chǎn)或負(fù)債換成浮動(dòng)利率資產(chǎn)或負(fù)債,另一方則取得相反結(jié)果。利率互換的主要目的是為了降低雙方的資金成本 (即利息),并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮動(dòng))