《證券日報》記者獲悉，為進(jìn)一步加強(qiáng)股權(quán)監(jiān)管、規(guī)范股東行為，強(qiáng)化對相關(guān)風(fēng)險隱患的查處手段和問責(zé)力度，12月29日，中國保監(jiān)會就修訂后的《保險公司股權(quán)管理辦法》（以下簡稱《辦法》）向全社會公開征求意見，其中，《辦法》將單一股東持股比例上限由51%降低至1/3，有效發(fā)揮制衡作用，防范不正當(dāng)利益輸送風(fēng)險。
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共管理學(xué)院教授李長安對《證券日報》記者表示，《辦法》將單一股東持股比例上限降至1/3傳遞了一個明顯的信號，上限下調(diào)后，未來單一股東幾乎不再成為實(shí)際控股股東，以此解決保險公司中實(shí)際控制股東“一股獨(dú)大”的問題，也是為近期個別險資惡意收購上市公司立下的“紅線”，有助于保險公司實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。
《辦法》基于股東對保險公司經(jīng)營管理的影響力，按照分類監(jiān)管原則，將保險公司股東劃分為財務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類三個類型，本著“讓真正想做保險的人進(jìn)入保險業(yè)”的原則，針對三類股東，分別設(shè)立嚴(yán)格的約束標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定市場準(zhǔn)入負(fù)面清單，進(jìn)一步提高準(zhǔn)入門檻，規(guī)范投資入股行為，確保保險業(yè)姓保。
李長安認(rèn)為，設(shè)定負(fù)面清單是針對近期險資在資本市場激起的漣漪進(jìn)行的“糾錯”，通過設(shè)立一道“警戒線”，為保險公司的管理和投資行為立規(guī)。
另外，為規(guī)范股東出資行為，防范用保險資金通過理財方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用，《辦法》以負(fù)面清單的方式，明確了不得入股的資金類型，同時進(jìn)一步明確審查標(biāo)準(zhǔn)，采取更加明確有效的監(jiān)管指標(biāo)，確保投資人資金來源的真實(shí)合法性。
對此，李長安表示，《辦法》強(qiáng)調(diào)險資投資的資金來源合法和合規(guī)，這有助于防止險資在投資過程中動用非法社會資本、理財資本進(jìn)行投資的行為。
值得一提的是，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，即便自12月份以來險資投資監(jiān)管整體趨嚴(yán)，但社會各路資本對保險牌照的熱情卻未因此受到絲毫影響?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，12月1日至12月29日，至少有18家上市公司擬發(fā)起或參與設(shè)立保險公司，相較11月份有明顯提速之勢。
東北證券研究所付立春對《證券日報》記者表示，上市公司是具有代表性的產(chǎn)業(yè)資本或者實(shí)體經(jīng)濟(jì)，具有一定的實(shí)力，在全球經(jīng)濟(jì)下行周期中，整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的沖擊相對更大，產(chǎn)業(yè)資本將尋求更安全和風(fēng)險可控的新增領(lǐng)域，金融從目前來看，是一個非常好的選項(xiàng)。（下轉(zhuǎn)Ａ２版）
市場人士表示，以此解決保險公司中實(shí)際控制股東“一股獨(dú)大”的問題
因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的利潤率水平受到經(jīng)濟(jì)周期沖擊的程度相對處在比較可控和理想的狀態(tài)下，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本具有內(nèi)在結(jié)合的潛力，實(shí)體和金融內(nèi)部集團(tuán)化，使得金融和產(chǎn)業(yè)互動會更緊密，對整個原有業(yè)務(wù)的發(fā)展會產(chǎn)生更好的促進(jìn)作用，對金融新增資本也會有一定的支持。
李長安認(rèn)為，在投資渠道狹窄，民間投資沒有更好出口的情況下，保險公司依然具有很強(qiáng)的吸引力，同時，保險行業(yè)相對比較市場化和靈活。近年來，行業(yè)的保費(fèi)收入和資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快，因此，即便監(jiān)管趨嚴(yán)，但經(jīng)營保險行業(yè)帶來的較好利潤仍是很多社會資本追捧的動力之一。
近年來，社會資本紛紛涌入保險業(yè)。根據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，至少有69家上市公司擬發(fā)起或參與設(shè)立保險公司，涉及的公司類型包括金融、地產(chǎn)、科技、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥和化工等諸多類型，擬籌建財險、壽險、健康險、相互保險、再保險、保險經(jīng)紀(jì)公司、互聯(lián)網(wǎng)保險公司和科技保險公司等，幾乎所有的保險類型均有涉足，勢頭可謂如火如荼。
付立春認(rèn)為，近期個別險企在資金運(yùn)用上有些激進(jìn)甚至惡意，違反了險資運(yùn)用長期和穩(wěn)健的基本原則，把保險資金作為廉價融資的平臺，有可能為這些產(chǎn)業(yè)資本爭相追捧保險牌照加了“一把火”。
事實(shí)上，與今年3月份保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波曾提及的當(dāng)時保監(jiān)會排隊(duì)申請牌照的公司有近200家相比，保監(jiān)會的態(tài)度顯得十分謹(jǐn)慎。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，共計(jì)19家保險公司獲批籌建，在上述69家擬發(fā)起或參與設(shè)立保險公司中，目前有4家公司獲批籌建。
另外，除了完善《保險公司股權(quán)管理辦法》之外，項(xiàng)俊波指出，下一步將制定《保險公司章程指引》等規(guī)定，加強(qiáng)對保險公司真實(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)和最終實(shí)際控制人的穿透式監(jiān)管；完善《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，降低保險公司單一股東持股比例上限。此外，還將嚴(yán)格核查保險機(jī)構(gòu)入股資金來源與流向，嚴(yán)防用保險資金或通過理財方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用。
對此，李長安認(rèn)為，隨著監(jiān)管政策的不斷出臺，社會資本進(jìn)入保險公司的經(jīng)營將更加回歸主業(yè)，那些僅想通過保險平臺到資本市場惡意收購上市公司，導(dǎo)致資本市場波動的行為將受到抑制。
付立春認(rèn)為，這些措施對于抑制這些過激的行為將起到直接規(guī)范的作用，措施非常全面，也具有針對性和可操作性，效果會比較明顯，對于險資的規(guī)范將有一定幫助，以后還會有相應(yīng)的規(guī)則陸續(xù)出臺，讓其在規(guī)則的籠子內(nèi)運(yùn)作，這樣也可以降低出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能。
“大部分保險公司的規(guī)模較大，在資金運(yùn)用比較充分的情況下，對其進(jìn)行規(guī)范會更具有影響力。一是對這些上市公司的發(fā)展有幫助，另外，也會對整個保險行業(yè)甚至社會都有穩(wěn)定和促進(jìn)作用，因此十分必要?！备读⒋罕硎?。（證券日報）