網(wǎng)絡(luò)借貸要嚴(yán)防非法集資與發(fā)行證券

　　昨日，中國小額信貸聯(lián)盟在北京舉辦了第九屆聯(lián)盟年會暨2013年中國小額信貸峰會和中國銀行業(yè)協(xié)會（花旗）微型創(chuàng)業(yè)獎頒獎典禮系列活動。吳曉靈在致辭中呼吁為小額信貸行業(yè)提供有效的征信服務(wù)通道，建立覆蓋社會上所有人的普惠式征信體系，讓小額貸款公司等小微金融服務(wù)機(jī)構(gòu)獲得方便快捷的征信服務(wù)機(jī)會。

　　吳曉靈指出，今年以來，首先是監(jiān)管部門對小額貸款公司的發(fā)展給出了積極的引導(dǎo)信號。銀監(jiān)會在其2013年第131號文件中規(guī)定：在評級的基礎(chǔ)上，可以向小額貸款公司融資。文件規(guī)定，嚴(yán)禁向典當(dāng)行和非融資性金融機(jī)構(gòu)授信，小額貸款公司不在禁止之列；中國人民銀行也在積極推動小額貸款公司和融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用評級，指導(dǎo)小額貸款公司建立征信制度，這都是監(jiān)管層面向市場發(fā)出的積極信號。

　　其次，以互聯(lián)網(wǎng)為依托的金融創(chuàng)新掀起熱潮。互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有四種形式：第一，有經(jīng)營牌照的小額貸款公司，利用電商大數(shù)據(jù)分析進(jìn)行風(fēng)險評級，在網(wǎng)上放貸，最典型的是阿里巴巴小額貸款公司。第二，“一對一”中介平臺的發(fā)展。第三，將出借人、借款人強(qiáng)制分散匹配的中介平臺。這種方式對于分散風(fēng)險是有好處的。第四，債權(quán)分散出售平臺。網(wǎng)絡(luò)公司把借款分成若干份對外出售，這個行為的本質(zhì)就是資產(chǎn)證券化。吳曉靈認(rèn)為，第一種方式和第二種方式是完全合法的。第三和第四種方式雖然有很大的創(chuàng)新價值，但是在中國的法律環(huán)境下，一定要警惕陷入非法集資和非法發(fā)行證券的陷阱當(dāng)中。

　　吳曉靈指出，金融活動通常要處理好四個問題：信息、價格、風(fēng)險和外部效應(yīng)。其中信息是非常重要的條件。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)因為很難獲得小微企業(yè)的信息，所以只得依賴抵押和擔(dān)保的手段防范風(fēng)險，這樣就把大量無法提供合規(guī)抵押品的小微企業(yè)拒之門外。

　　目前，我國的征信體系還未能將服務(wù)覆蓋到小微企業(yè)和為之提供金融服務(wù)的小額貸款公司等機(jī)構(gòu)，經(jīng)營小額信貸的機(jī)構(gòu)不得不花大量的人力、財力分別去獲取第一手的信用資料，增加了信貸市場的交易成本，分散在各機(jī)構(gòu)的信用資料也不能被社會所分享，征信信息沒有被充分利用而創(chuàng)造巨大價值。因此，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)自身能力建設(shè)，積極參與和配合大征信體系的建設(shè)。