中小企業(yè)很缺錢,這已經(jīng)無人否認(rèn)。佛山市副市長李子甫說,“佛山80%的企業(yè)在資金上都吃緊,20%—30%的企業(yè)感覺到很緊張,預(yù)計要明年5月過后才會有所改變。”

中小企業(yè)資金為什么如此緊張?事實上,今年在銀根緊縮的情況下,銀行系統(tǒng)對中小企業(yè)貸款的支持力度相比房產(chǎn)要給力許多,數(shù)據(jù)顯示,截至8月末,佛山中小企 業(yè)貸款余額為2752億元,占全部企業(yè)貸款余額的78.44%。其中,中小企業(yè)貸款余額比年初多422億元,增長18.13%,增速比各項貸款平均增速高 6.79%。然而,即便是這樣的增長,也仍然無法緩解中小企業(yè)的資金鏈危機。

這正是其中一個問題:過度依賴銀行貸款,使得在經(jīng)濟困難時期,銀行的貸款增長也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)需求。在去年佛山經(jīng)貿(mào)局與佛山中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會進(jìn)行的一 次調(diào)研中就發(fā)現(xiàn),80%的受調(diào)查企業(yè)都是通過自身積累滾動發(fā)展,其次是銀行貸款,占16%,股權(quán)融資僅占1%,與外資結(jié)合也只有2%。

中小企業(yè)融資難的問題,本質(zhì)上是金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間信息不對稱和信息獲取成本過高的問題。中小企業(yè)融資量總體不大,治理結(jié)構(gòu)不完善,信息披露不夠規(guī)范,這對于機構(gòu)龐大、運營成本較高的大型金融機構(gòu)來說,對中小企業(yè)大量放貸將帶來較高的風(fēng)險和成本高企等一系列難題。

而從基本面看,當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢的不確定性帶來的成本問題,則是企業(yè)資金鏈危機的關(guān)鍵因素。三水一家鋁材加工企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者,由于資金緊張,現(xiàn)在當(dāng)?shù)匾恍┬∑髽I(yè)選擇“有多少,做多少”,根據(jù)資金情況調(diào)整、壓縮生產(chǎn)規(guī)模,有些訂單即使送到眼前也不敢接。

高收益讓民間資本鋌而走險

唐美群之所以能夠籌集到如此多的資金,關(guān)鍵在于“高息”,而這正是民間貸款如此火爆的關(guān)鍵因素。

民間借貸利息究竟有多高?有一種版本是短期利率6—8分,長期利息3—4分。即便從國有商業(yè)銀行目前的利率水平,也能看出當(dāng)前信貸市場的利潤水平——高明 金融辦材料顯示,今年各大銀行對中小企業(yè)的貸款利率已上浮30%到50%,年息高達(dá)9.47%,是去年上浮幅度的3—5倍。順德農(nóng)商行負(fù)責(zé)人坦承,該行中 小企業(yè)貸款利率已上浮10%—20%,只是相較房地產(chǎn)50%的利率漲幅要稍好一些。

目前銀行對中小企業(yè)放貸意愿的增加,正是因為中小企業(yè)貸款利率上浮明顯,數(shù)額較小的中小企業(yè)貸不但流動性占比小且利潤高。連銀行都如此,更何況民間借貸。

在陽光化、合法化的小額貸款行業(yè)內(nèi),民間資本急于涌進(jìn)金融行業(yè)的現(xiàn)象早已出現(xiàn)。僅從2009年開始,佛山就先后成立10家小額貸款公司,并先后增資擴股。但由于現(xiàn)行政策規(guī)定小額貸款資本金上限為2億元,使得許多較早成立的公司開始吶喊取消上限,吸引更多資金。

記者調(diào)查了解到,目前佛山已開業(yè)的小額貸款公司,與去年同期相比,今年小額貸款利率普遍翻了一番,達(dá)到基準(zhǔn)利率的2倍。

這一現(xiàn)象的背后,是目前制造業(yè)利率水平低下的反應(yīng)。順德區(qū)經(jīng)貿(mào)局對該區(qū)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)進(jìn)行了一次調(diào)研,結(jié)果顯示,凈利潤率正在進(jìn)一步下降,62%的企業(yè)凈利潤率在5%以上,剩下近三成企業(yè)凈利潤率僅為2%以內(nèi)。

實體資本利潤低下,再加上金融業(yè)相對來說是一種更高級的資本,民間資本以及企業(yè)家賦予資金涌入民間借貸,也就不為怪了。